公司披露2022年年度功绩预告：估计2022年年度完成归属于母公司悉数者的净利润为24,500万元到26,500万元，同比增进45.36%到57.23%；估计完成归属于母公司悉数者的扣除非时常性损益的净利润为21,200万元到23,200万元，同比增进39.66%到52.84%。

　　公司是我邦能供应充足的数控机床型号产物的少数供应商之一，能为有众种机床采购需求的客户供应一站式产物供应。经永久时间蕴蓄堆积，公司已推出大型加工中央、立式数控机床、卧式数控机床等系列200众种型号的机床产物，笼盖从运用于大略机器零件加工的凡是数控机床，到适合庞大严紧曲面加工的大型五轴联动数控机床，可加工尺寸巨细从1厘米到20米，重量从10克到200吨的各样金属工件。产物销往寰宇和美邦、德邦、英邦、意大利、俄罗斯、巴西等30众个邦度和区域。

　　陈诉期内，公司完成毛利率及出售收入的双增进，估计净利润增速明显速于营收端增速，22Q4归母净利润不绝保留较速增进。公司正在晋升产物机能的同时履行慎密化料理，对原料采购、产物出售、本钱等方面举行厉酷的管控，继续晋升公司的料理秤谌，晋升产物的角逐力。2022年前三季度，公司归纳毛利率为27.6%，同比增进3.4个百分点，闭键系毛利率附加值较高的大型机床营收占比晋升。依照功绩预告，咱们测算公司2022Q4完成归母净利润0.55亿元~0.75亿元，同比增进2%~39%；完成扣非后归母净利润0.45亿元~0.65亿元，同比增进7%~55%。

　　公司中心拓展新能源汽车高景气赛道，已设立专项小组并注入研发等各方面资源，另日希望完成更速增进。公司产物渊博运用于汽车、新能源、工程机器、模具、阀门、自愿化配备、电子修设、航空、通用修设等行业。公司目前已有近30款产物适适用于新能源汽车，比如卧车、立车针对新能源汽车电机轴、电机壳类零件加工；立式加工中央针对新能源汽车的电驱限定器壳体、散热片组、轮毂等零件加工；卧式加工中央针对变速箱壳体的高速高服从零件加工等。另外，公司高度珍重联系赛道，已设立新能源汽车专项小组，竭力于服从更高、本钱更低的专机研发。

　　公司高度珍重研发更始，现罕睹控机床产物正在一面目标机能方面抵达了较先辈秤谌。截至2022年6月30日，公司累计到场邦度科技巨大专项“高等数控机床与根本修制配备”研发项目标7个项目，并正在一个项目中承担牵头单元。公司正在机床精度与保留范畴、机床高速运动范畴、机床挫折阐述治理范畴、操作便捷范畴、庞大零件加工范畴和效用部件自助研发范畴负责了一系列主旨时间，推出的高机能高速卧式加工中央、车铣复合数控机床、五轴联动立式加工中央、五轴联动龙门加工中央等数控机床产物正在一面目标机能方面抵达了较先辈秤谌，一面产物与海外角逐敌手比拟已具备肯定的角逐上风，渐渐得回邦内客户的认同及采购。2022年前三季度，公司研发用度为0.64亿元，同比增进14%，研发用度率为4.76%。截至2022年6月30日，公司研发职员共计161人，占员工总数的比例为15%；公司累计得回发现专利15件，适用新型专利123件，外观策画专利12件，软件著作权32件。2021年，公司研发职员均匀薪酬达27万元/年，处于行业较高秤谌。

　　IPO募投项目得胜投产，打停业能瓶颈，保险订单交付完毕。公司IPO募投项目“三期中高端数控机床工业化项目”总投资5.7亿元，创设周期为1年，依照公司通告，该项目已于2022年7月得胜投产，估计于2024年完成所有达产，届时每年将新增数控机床产能2000台，闭键囊括大型加工中央、立式数控机床、卧式数控机床等。

　　剩余预测、估值阐述和投资倡导：估计公司2022-2024年归母净利润分离为2.5亿元、3.1亿元、3.7亿元，同比分离增进50.6%、22.0%、18.1%，EPS分离为0.8元、1.0元、1.1元，遵照1月17日收盘价24.0元，PE分离为31.0、25.4、21.5倍，初次笼盖赐与“买入-A”的投资评级。

　　危险提示：下逛行业增进不足预期的危险；闭键采用出售供职商及经销形式引致的危险；主旨零部件进口依赖危险；新营业拓展不足预期的危险；行业角逐加剧危险；新产物开采的不确定性危险；应收账款余额增进导致的坏账危险；存货削价危险等。

本文由:猫先生 提供