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五轴加工中心机维修卧式加工中心机新闻8估计四
2023-12-22 15:32[点此返回]

  原题目:【银河板滞鲁佩】公司点评丨纽威数控 (688697):邦产中高端数控机床领先企业,主动扩产为另日事迹筑基

  2022年机床行业受疫情封控等要素影响需求疲软,1-11月金属切削机床累计产量52万台,同比下滑12.5%。据草根调研,2022年机床终年需求正在三季度睹底,10-11月有所回升,12月受疫情影响有所低落。纽威数控前三季度实行营收13.47亿,同比增进5.48%,连合纽威数控新增订单及订单周期,估计四序度保留收入增进,收入增速大幅好于行业,显露公司α。公司预告事迹高增45%-57%更众源泉于毛利率的提拔,公司前三季度毛利率27.6%,较2021年终年秤谌提拔了2.33个百分点。毛利率提拔的因为有:(1)产物构造变动,公司卧式加工中央邦产领先,比赛敌手众为海外品牌,为毛利率最高的产物,22年风电等行业对卧加需求提拔,使得公司高毛利产物占比提拔;(2)产能开释收入提拔范畴效应下毛利率提拔;(3)上逛原原料本钱22年成低落趋向;(4)中央零部件自制率进一步提拔。

  机床行业2023年为大周期(更新周期)和小周期(库存周期)叠加向上的一年,需求景心胸希望回升。2021年中邦机床消费额为280亿美元(约2000亿RMB),环球机床消费额约为800亿美元(约5800亿RMB),中邦消费额占环球约35%。我邦虽为机床大邦,但大而不强,机床中央零部件如数控体系、高端机床如五轴联动数控机床仍然重要依赖进口,中高端邦产化率约为30%。行业荟萃度较低,截至2021腊尾,我邦金属切削机床企业仍有931家,金属成形机床仍有544家,行业内企业广博范畴较小。跟着成立业强链补链的推动,行业荟萃度提拔、向高端化发扬以及进口替换趋向开阔。

  纽威数控是邦产中高端数控机床排头兵,产物品种完全,大型加工中央、卧式加工中央才气卓越,且有产物可举办进口替换,举动邦产物牌主动应对下逛景气的新能源车、风电等行业开采相干产物效率明显。IPO募投三期中高端数控机床家当化项目达产后新增产能10亿元,2022年出手开释产能,估计2024年完整达产,公司还贮藏了四期项目以络续推广产能。咱们以为,我邦机床行业家当范畴足够大,但邦产物牌而今范畴均较小,跟着行业景心胸提拔,另日希望出世范畴跻身天下前十的邦产机床企业,主动扩产的企业弹性大。

  估计公司2022年-2024年实行归母净利润2.60亿、3.47亿、4.10亿,对应EPS为0.80、1.05、1.25元,对应PE为31倍、23倍、19倍,初次遮盖给与举荐的投资评级。

  本文摘自通知:《【银河板滞】纽威数控2022年事迹预告点评:邦产中高端数控机床领先企业,主动扩产为另日事迹筑基》

  板滞组组长 首席领会师,伦敦政事经济学院经济学硕士,证券从业8年,曾供职于华创证券,2021年出席中邦银河证券筹议院。2016年新资产最佳领会师第五名,IAMAC中邦保障资产打点业最受接待卖方领会师第三名,2017年新资产最佳领会师第六名,首届中邦证券领会师金翼奖板滞配置行业第一名,2019年WIND金牌领会师第五名,2020年中证报最佳领会师第五名,金牛奖客观量化最佳行业领会团队成员,2021年第九届Choice“最佳领会师”第三名。

  另日6-12个月,行业指数(或领会师团队所遮盖公司构成的行业指数)相看待基准指数(业务所指数或墟市中厉重的指数)

  举荐:指另日6-12个月,公司股价超越领会师(或领会师团队)所遮盖股票均匀回报20%及以上。

  拘束举荐:指另日6-12个月,公司股价超越领会师(或领会师团队)所遮盖股票均匀回报10%-20%。

  中性:指另日6-12个月,公司股价与领会师(或领会师团队)所遮盖股票均匀回报相当。

  回避:指另日6-12个月,公司股价低于领会师(或领会师团队)所遮盖股票均匀回报10%及以上。

本文由:猫先生 提供